ซีอีโอ ของ deVere กล่าวว่า ศาลฎีกานิ่งเฉยต่อมาตรการภาษีของทรัมป์ ยิ่งเพิ่มความเสี่ยงให้กับตลาด
       ซีอีโอขององค์กรที่ปรึกษาทางการเงินอิสระที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของโลกเตือนว่า การที่ศาลฎีกาสหรัฐฯ ไม่วินิจฉัยเกี่ยวกับความชอบด้วยกฎหมายของมาตรการภาษีนำเข้าครั้งใหญ่ของโดนัลด์ ทรัมป์ ยังคงเป็นแหล่งความไม่แน่นอนสำคัญในตลาดต่อไป
      คำเตือนจาก Nigel Green แห่ง deVere Group มีขึ้นหลังจากศาลได้เผยแพร่ความเห็น 3 ฉบับเมื่อวันพุธ แต่ไม่ได้ตัดสินคดีเกี่ยวกับระบอบภาษีศุลกากร ทำให้ผู้ลงทุนขาดความชัดเจนทางกฎหมายเกี่ยวกับนโยบายที่เปลี่ยนแปลงห่วงโซ่อุปทานและราคาไปอย่างมาก
     “เนื่องจากไม่มีสัญญาณบ่งชี้ว่า ศาลฎีกาจะพิจารณาประเด็นนี้เมื่อใด ตลาดจึงถูกบังคับให้ประเมินความเสี่ยงทางกฎหมายที่ไม่มีกำหนดสิ้นสุดเกี่ยวกับนโยบายการค้าที่สำคัญของสหรัฐฯ”
      ซีอีโอ กล่าวว่า 'นี่คือการยืดเยื้อความไม่แน่นอน ไม่ใช่การแก้ไขปัญหา'
      “ภาษีนำเข้าส่งผลกระทบต่อราคา กำไร และการตัดสินใจลงทุน”
      “การท้าทายทางกฎหมายต่อมาตรการภาษีนำเข้าครั้งนี้ เกี่ยวข้องกับอำนาจของประธานาธิบดีในการควบคุมการค้าอย่างร้ายแรง”
      'การตัดสินใจที่ชัดเจนจะช่วยให้บริษัทและนักลงทุนมีพื้นฐานในการวางแผน'
      “ในทางกลับกัน ธุรกิจต่างๆ ยังคงดำเนินงานภายใต้กฎระเบียบที่อาจได้รับการยืนยัน แก้ไข หรือยกเลิกในท้ายที่สุด แต่ไม่มีกำหนดเวลาที่แน่นอนสำหรับการแก้ไขปัญหา”
      ไนเจล กรีน กล่าวว่า ความไม่แน่นอนทางกฎหมายนี้ส่งผลกระทบโดยตรงต่อพฤติกรรมของตลาด
       “เมื่อสถานะทางกฎหมายของนโยบายที่มีผลกระทบต่อการค้าทั่วโลกมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ยังคงไม่ได้รับการแก้ไข ค่าเบี้ยประกันความเสี่ยงจะสูงขึ้นในตลาดหุ้น สกุลเงิน และสินเชื่อ”
       สำหรับ บริษัทข้ามชาติ ผลกระทบเริ่มปรากฏให้เห็นแล้วในห้องประชุมคณะกรรมการบริหาร การตัดสินใจเกี่ยวกับการจัดหา การกำหนดราคา และการลงทุนยังคงอยู่ในขั้นชั่วคราว
      บริษัทต่างๆ ลังเลที่จะทุ่มทรัพยากรในระยะยาว เนื่องจากรากฐานทางกฎหมายของนโยบายการค้าอาจเปลี่ยนแปลงไปอย่างกะทันหัน
เขากล่าวว่า'ภาษีนำเข้าได้บิดเบือนห่วงโซ่อุปทานและโครงสร้างต้นทุนไปแล้ว'
      “การเพิ่มความไม่แน่นอนทางกฎหมายเข้าไปจะยิ่งทำให้ผลกระทบรุนแรงขึ้น การลงทุนชะลอตัว ความเชื่อมั่นลดลง และความคาดหวังด้านการเติบโตก็ตกอยู่ภายใต้แรงกดดัน”
      ภาวะเงินเฟ้อยังคงเป็นประเด็นสำคัญในการถกเถียง บริษัทต่างๆ ที่เผชิญกับต้นทุนในอนาคตที่คาดเดาไม่ได้มักจะสร้างส่วนเผื่อไว้ในกลยุทธ์การกำหนดราคา ซึ่งส่วนเผื่อเหล่านั้นมักตกไปอยู่ที่ผู้บริโภค ยิ่งระยะเวลาที่ภาษีนำเข้ายังไม่ชัดเจนในทางกฎหมายนานเท่าใด บริษัทต่างๆ ก็ยิ่งมีแนวโน้มที่จะคงสมมติฐานเรื่องราคาที่สูงขึ้นสำหรับสินค้าหลากหลายประเภทมากขึ้นเท่านั้น
       ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ deVere กล่าวว่าสิ่งนี้ส่งผลโดยตรงต่อภาพรวมเศรษฐกิจมหภาค
       เขากล่าวว่า “นโยบายการค้าที่ยังไม่ลงตัวส่งผลให้เกิดความไม่แน่นอนในการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อ ซึ่งส่งผลต่อความคาดหวังเกี่ยวกับ           อัตราดอกเบี้ย ผลตอบแทนพันธบัตร และมูลค่าหุ้น นี่จึงกลายเป็นปัญหาในวงกว้างของตลาด”
        ภาคส่วนที่ได้รับผลกระทบจากการค้าโลกมากที่สุดกำลังเผชิญกับความเสี่ยงโดยตรง ภาคการผลิต ยานยนต์ ฮาร์ดแวร์เทคโนโลยี และค้าปลีก ล้วนมีความอ่อนไหวต่อผลลัพธ์ของภาษีศุลกากรมากขึ้น หากปราศจากความชัดเจนทางกฎหมาย นักลงทุนต้องจำลองสถานการณ์ที่หลากหลายมากขึ้น ซึ่งจะเพิ่มความผันผวนและขยายช่องว่างมูลค่าระหว่างผู้ชนะและผู้แพ้
        ไนเจล กรีน กล่าวว่า “ตลาดไม่ชอบความเสี่ยงที่ไม่มีกำหนดเวลาแน่นอน เมื่อบางสิ่งบางอย่างที่ใหญ่ขนาดนี้ยังไม่ได้รับการตัดสินใจ นักลงทุนและผู้จัดการพอร์ตการลงทุนจะประเมินราคาโดยคำนึงถึงความไม่แน่นอน”
       มิติทางการเมืองยิ่งทำให้ผลกระทบนั้นรุนแรงขึ้น ภาษีนำเข้ายังคงเป็นหัวใจสำคัญของกลยุทธ์ทางเศรษฐกิจของประธานาธิบดีทรัมป์
เนื่องจากศาลไม่มีความเห็นใดๆ นโยบายดังกล่าวจึงยังคงมีผลบังคับใช้ แต่ยังไม่มีข้อสรุปทางกฎหมาย ทำให้ผู้ลงทุนไม่แน่ใจเกี่ยวกับความยั่งยืนและทิศทางของนโยบาย
       'อัตราภาษียังคงอยู่ ปัญหาทางกฎหมายยังคงอยู่ และตลาดก็ประเมินช่องว่างนั้น' เขากล่าว 'และเมื่อตลาดประเมินความไม่แน่นอน ความผันผวนมักจะตามมา'
       เนื่องจากยังไม่มีกำหนดเวลาที่แน่ชัดสำหรับการตัดสินคดี ความสนใจจึงหันไปที่สัญญาณทุกอย่างจากวอชิงตัน ตั้งแต่ปฏิทินของศาลไปจนถึงข้อความด้านนโยบาย เพื่อหาเบาะแสว่าปัญหาภาษีนำเข้าจะได้รับการตัดสินในที่สุดเมื่อใด
      ซีอีโอของ deVere สรุปว่า 'สถานะที่ไม่ชัดเจนของมาตรการภาษีนำเข้าของทรัมป์ยังคงเป็นปัจจัยเสี่ยงสำคัญสำหรับตลาดโลก'

e: This email address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it.
t: +44 207 1220 925
Twitter: @PriorConsults
deVere Group is one of the world’s largest independent advisors of specialist global financial solutions to international, local mass affluent, and high-net-worth clients. It has a network of offices around the world, more than 80,000 clients, and $14bn under advisement.

Click Donate Support Web