แคมเปญ 'Sell America' จะกำหนดทิศทางของปี 2026 – 5 เหตุผลว่า ทำไม : ซีอีโอของdeVere
      ซีอีโอของ deVere Group บริษัทที่ปรึกษาทางการเงินระดับโลก เตือน ว่ากลยุทธ์ 'ขายอเมริกา' กลับมาอีกครั้งในปี 2026 และจะยังคงเป็นส่วนสำคัญของปีนี้ต่อไป
       คำเตือนจากไนเจล กรีน เกิดขึ้นท่ามกลางเหตุการณ์หลายอย่างที่เกิดขึ้นพร้อมกัน ทำให้เทรดเดอร์จำนวนมากต้องทบทวนสถานะการลงทุนในสหรัฐฯ เนื่องจากโลหะมีค่าหลายชนิดอยู่ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง และดัชนีหุ้นมีความผันผวนเพิ่มมากขึ้น
     มุมมองของฝั่งผู้ขายเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วอันเนื่องมาจากการพัฒนาด้านกฎหมาย การเงิน ภูมิรัฐศาสตร์ และการค้า ซึ่งกำลังเปลี่ยนแปลงวิธีการกำหนดราคาความเสี่ยงและผลตอบแทน สิ่งที่ก่อนหน้านี้เป็นเพียงกระแสแฝงในกลุ่มผู้จัดสรรสินทรัพย์เฉพาะทางได้ขยายวงกว้างออกไปเป็นการโยกย้ายเงินลงทุนออกจากความเสี่ยงที่กระจุกตัวอยู่ในสหรัฐฯ
      ไนเจล กรีน กล่าวว่า ตลาดกำลังส่งสัญญาณที่ชัดเจนเกี่ยวกับความเชื่อมั่นในการบริหารงาน นโยบาย และทิศทางเชิงกลยุทธ์
      “นักลงทุนกำลังปรับพอร์ตการลงทุน เนื่องจากกรอบโครงสร้างสถาบันที่ค้ำจุนความเชื่อมั่นในสินทรัพย์ของสหรัฐฯ ได้เผชิญกับจุดวิกฤตหลายจุดพร้อมกัน”
    “สามารถสังเกตได้จากพฤติกรรมของตลาด ตั้งแต่โลหะ สกุลเงิน ไปจนถึงหุ้น”

เหตุผลแรก: แรงกดดันจากธนาคารกลางสหรัฐฯ และสถาบันต่างๆ
       ปัจจัยสำคัญประการหนึ่งคือ การยกระดับความขัดแย้งทางกฎหมายที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนซึ่งเกี่ยวข้องกับธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve)
       เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว กระทรวงยุติธรรมได้ออกหมายเรียกไปยังธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เกี่ยวกับการให้การต่อสภาคองเกรสของประธานเจอโรม พาวเวลล์ ในเรื่องการปรับปรุงสำนักงานใหญ่ของธนาคารกลางในกรุงวอชิงตัน และได้เตือนถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการดำเนินคดีอาญา พาวเวลล์กล่าวว่าการข่มขู่ดังกล่าวเป็นกลยุทธ์ที่มุ่งหวังจะแทรกแซงนโยบายการเงิน
      ตลาดการเงินตอบสนองอย่างรวดเร็ว ราคาทองคำพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เหนือ 4,600 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ขณะที่เงินก็ทำสถิติสูงสุดใหม่เช่นกัน เนื่องจากนักลงทุนเพิ่มการจัดสรรเงินทุนไปยังสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงแบบดั้งเดิม ในขณะเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงอย่างกว้างขวางเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่นๆ และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหุ้นก็ผันผวนอย่างมาก
      “สิ่งที่เราเห็นอยู่นี้ คือการประเมินค่าใหม่ของเบี้ยประกันความเสี่ยงด้านอธิปไตยที่ผูกติดกับความน่าเชื่อถือของนโยบายการเงิน แรงกดดันอย่างหนักต่อความเป็นอิสระของธนาคารกลางของประเทศที่มีขนาดเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดในโลก อาจเปลี่ยนแปลงความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย อัตราเงินเฟ้อ และท้ายที่สุด ผลตอบแทนของนักลงทุนในสินทรัพย์ประเภทต่างๆ” ซีอีโอของ deVere อธิบาย

เหตุผลที่สอง: เวเนซุเอลา อิหร่าน และการกลับมาของการกำหนดราคาความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์
       วิกฤตความเชื่อมั่นทางการเงินนี้ได้เกิดขึ้นควบคู่กับการพัฒนาทางภูมิศาสตร์การเมืองที่ทำให้ประเด็นความเสี่ยงระดับโลกขยายวงกว้างขึ้น
เมื่อต้นเดือนนี้ สหรัฐฯ ได้เริ่มปฏิบัติการทางทหารในเวเนซุเอลา ส่งผลให้ประธานาธิบดีนิโคลัส มาดูโร ถูกจับกุมและดำเนินคดี ซึ่งการกระทำดังกล่าวได้ก่อให้เกิดการถกเถียงในระดับนานาชาติและอาจส่งผลกระทบต่อเสถียรภาพในภูมิภาค
      ในขณะเดียวกัน ความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นรอบอิหร่าน รวมถึงแรงกดดันจากการคว่ำบาตรครั้งใหม่ ความไม่สงบภายในประเทศ และความเสี่ยงด้านความมั่นคงที่เพิ่มสูงขึ้นรอบเส้นทางเดินเรือสำคัญ ได้เพิ่มความไม่แน่นอนอีกชั้นหนึ่งให้กับตลาดพลังงานและสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก
       ไนเจล กรีน อธิบายว่า “นวัตกรรมในด้านการทหารหรือยุทธศาสตร์นั้นแยกออกจากกันไม่ได้กับการตัดสินใจจัดสรรเงินทุน”
       “บรรดาผู้ค้าและนักลงทุนสถาบันต่างเริ่มตอบสนองต่อความเป็นจริงที่ว่า การแสดงออกเชิงอำนาจทางการเมืองระหว่างประเทศนำมาซึ่งพลวัตความเสี่ยงด้านอธิปไตยที่ซับซ้อนและแปลกใหม่”
     “โดยทั่วไปแล้ว และอย่างที่เรากำลังประสบอยู่ในขณะนี้ สิ่งนี้จะส่งผลให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในการจัดสรรทรัพยากรทั่วโลก”

เหตุผลที่สาม : กรีนแลนด์และความตึงเครียดทางยุทธศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้น
       ในขณะเดียวกัน การหารือในวอชิงตันเกี่ยวกับความสำคัญทางยุทธศาสตร์ของกรีนแลนด์กำลังเพิ่มความตึงเครียดกับพันธมิตรในยุโรป
แม้ว่านี่จะไม่ใช่ประเด็นใหม่ แต่การที่หัวข้อนี้ปรากฏเด่นชัดในการอภิปรายนโยบายต่างประเทศได้เน้นย้ำถึงความไม่แน่นอนในความร่วมมือทางเศรษฐกิจระหว่างสองฝั่งมหาสมุทรแอตแลนติก
      ไนเจล กรีน ให้ความเห็นว่า “การเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์มีความสำคัญเมื่อพิจารณาผ่านมุมมองของการค้า ความมั่นคงด้านทรัพยากร และเสถียรภาพทางการทูต”
      “เมื่อเจตนาเชิงกลยุทธ์ดูไม่แน่นอนหรือเป็นที่ถกเถียงกัน เงินทุนจึงแสวงหาความชัดเจนและการกระจายความเสี่ยง”

เหตุผลที่สี่: ความไม่แน่นอนของศาลฎีกาเกี่ยวกับอำนาจทางการค้า
       ความไม่แน่นอนทางกฎหมายเกี่ยวกับนโยบายการค้าของสหรัฐฯ ก็ส่งผลต่อการตัดสินใจของตลาดเช่นกัน นักลงทุนกำลังจับตาดูคำตัดสินของศาลฎีกาอย่างใกล้ชิดเกี่ยวกับความชอบด้วยกฎหมายของมาตรการภาษีครั้งใหญ่ที่ทรัมป์ประกาศใช้เมื่อปีที่แล้ว

เมื่อวันพุธที่ผ่านมา ผู้พิพากษาศาลฎีกา ปฏิเสธที่จะออกคำตัดสิน
      นักวิเคราะห์มองว่า การตรวจสอบทางตุลาการครั้งนี้เป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่สร้างความไม่แน่นอนให้กับแผนงานขององค์กรและการค้าข้ามพรมแดน
       “การที่กฎหมายไม่ได้กำหนดอำนาจทางการค้าอย่างชัดเจน ส่งผลกระทบต่อทั้งความเชื่อมั่นในข้อตกลงระดับโลกและต้นทุนในการดำเนินธุรกิจระหว่างประเทศ” ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของdeVere Group กล่าวอธิบาย
      “เมื่อกฎระเบียบที่ควบคุมการค้าถูกท้าทายทางกฎหมาย มันจะกระตุ้นให้มีการประเมินความเสี่ยงระยะยาวต่อตลาดสหรัฐฯ อีกครั้ง”

เหตุผลที่ห้า : ผลประกอบการต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้และแรงกดดันด้านการประเมินมูลค่า
      แนวโน้มผลประกอบการในช่วงต้นปี 2026 ตอกย้ำการปรับเปลี่ยนการจัดสรรงบประมาณ ในขณะที่สหรัฐอเมริกายังคงเป็นกลไกสำคัญของผลประกอบการโลก แต่ภาคส่วนสำคัญบางแห่ง รวมถึงภาคการธนาคาร รายงานผลประกอบการที่ต่ำกว่าเกณฑ์เมื่อเทียบกับประเทศอื่นๆ ในระดับสากล โดยเฉพาะในภูมิภาคที่โมเมนตัมการเติบโตดีขึ้นจากมูลค่าหุ้นที่น่าดึงดูดใจกว่า
       ข้อมูลตลาดแสดงให้เห็นว่าดัชนีหลักๆ ของสหรัฐฯ บางตัวปรับตัวลดลงติดต่อกันหลายวัน เนื่องจากนักลงทุนทำการวางตำแหน่งเพื่อเตรียมพร้อมสำหรับการประกาศผลประกอบการที่สำคัญ
      ไนเจล กรีน กล่าวว่า “ความสัมพันธ์ระหว่างผลกำไรและการจัดสรรเงินทุนกลับมาเป็นปัจจัยขับเคลื่อนราคาอีกครั้ง เนื่องจากบริษัทสำคัญๆ ในกลุ่มบริษัทอเมริกันมีผลประกอบการต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ในสัปดาห์นี้”
      เขากล่าวต่อว่า “การบรรจบกันของพลังเหล่านี้ไม่ใช่เรื่องรองอีกต่อไป แต่เป็นเรื่องสำคัญอย่างยิ่งต่อโครงสร้างของพอร์ตโฟลิโอระดับโลก”
      “การที่โลหะมีค่าพุ่งสูงขึ้นทำสถิติสูงสุด และการที่ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง เป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงการปรับราคาความเสี่ยงในวงกว้าง ในขณะเดียวกัน ตลาดหุ้นไม่ได้ถูกมองอย่างโดดเดี่ยวอีกต่อไป แต่ถูกมองในบริบทของความเสี่ยงด้านนโยบาย ความคลุมเครือทางกฎหมาย และกลยุทธ์ทางภูมิรัฐศาสตร์”
      ซีอีโอ ของdeVere สรุปว่า 'ตลาดไม่ได้ถอนตัวออกจากเศรษฐกิจสหรัฐฯ' ไนเจล กรีนกล่าว “แต่ดูเหมือนว่าพวกเขากำลังปรับตัวอย่างมีระเบียบวินัย”
      “เราคาดว่า การกำหนดราคาของสินทรัพย์คงเหลือดังกล่าวจะช่วยกำหนดการจัดสรรพอร์ตการลงทุนทั่วโลกตลอดช่วงที่เหลือของปี 2026”

e: This email address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it.
t: +44 207 1220 925
Twitter: @PriorConsults
deVere Group is one of the world’s largest independent advisors of specialist global financial solutions to international, local mass affluent, and high-net-worth clients. It has a network of offices around the world, more than 80,000 clients, and $14bn under advisement.

Click Donate Support Web